Algunos accionistas de Sleep Number Corporation (NASDAQ:SNBR) buscan una salida mientras las acciones se desploman un 28%.

Las acciones de Sleep Number Corporation(NASDAQ:SNBR) han tenido un mes horrible, perdiendo un 28% tras un periodo relativamente bueno anterior. En lugar de ser recompensados, los accionistas que ya han aguantado durante los últimos doce meses se encuentran ahora con una caída del 47% en el precio de las acciones.

Aunque su precio ha bajado sustancialmente, no es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de Sleep Number de 0,1x ahora mismo parece bastante "intermedia" en comparación con el sector minorista especializado de Estados Unidos, donde la relación P/V media es de alrededor de 0,4x. Sin embargo, no es prudente ignorar la relación P/V sin más, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una clara oportunidad o un costoso error.

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¿Cómo se ha comportado Sleep Number recientemente?

Mientras que la industria ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de Sleep Number han ido a la inversa, lo que no es bueno. Tal vez el mercado esté esperando que mejore su pobre rendimiento de ingresos, evitando que el P/S caiga. Eso es lo que realmente se espera, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Sleep Number?

La única vez que se sentiría cómodo viendo un P/S como el de Sleep Number es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 13% en los ingresos de la empresa. Los últimos tres años tampoco son buenos, ya que la empresa ha reducido sus ingresos un 6,2% en total. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 1,6% anual durante los próximos tres años, según los cinco analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 5,6% cada año, lo que resulta notablemente más atractivo.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que la P/S de Sleep Number se acerque a la de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

La caída en picado del precio de las acciones de Sleep Number ha devuelto su PER a una región similar a la del resto del sector. Si bien la relación precio-ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Si tenemos en cuenta que las estimaciones de crecimiento de los ingresos de Sleep Number son bastante moderadas en comparación con el sector en general, es fácil entender por qué consideramos inesperado que cotice con su actual ratio P/V. En la actualidad, no confiamos en el P/S, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Se necesita un cambio positivo para justificar la actual relación precio/ventas.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta y hemos descubierto 3 señales de advertencia para Sleep Number (¡2 son significativas!) que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

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