Con una relación precio/beneficios (o "PER") media de cerca de 17 veces en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el PER de 19,1 veces de PDD Holdings Inc. (NASDAQ:PDD). Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el PER.
Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, PDD Holdings lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Es posible que muchos esperen que el buen comportamiento de los beneficios se deteriore como el resto, lo que ha impedido que el PER suba. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no esté del todo a favor.
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¿Coincide el crecimiento con el PER?
Para justificar su PER, PDD Holdings necesitaría producir un crecimiento similar al del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 78%. Aun así, el BPA apenas ha subido en total desde hace tres años, lo que no es ideal. En consecuencia, los accionistas probablemente no estarían demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
Mirando ahora al futuro, se prevé que el BPA aumente un 29% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado sólo prevé un 10% anual, la empresa está posicionada para obtener unos resultados más sólidos.
Con esta información, nos parece interesante que PDD Holdings cotice a un PER bastante similar al del mercado. Puede que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.
La última palabra
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.
Hemos establecido que PDD Holdings cotiza actualmente con un PER inferior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es superior a la del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios sólidas con un crecimiento más rápido que el del mercado, suponemos que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo presión sobre el PER. Al menos, el riesgo de caída de los precios parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían registrar cierta volatilidad.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con PDD Holdings, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que PDD Holdings. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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