Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Newegg Commerce, Inc.(NASDAQ:NEGG) hace uso de la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo crea esa deuda?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero aun así costosa) es que una empresa deba diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer cuando se considera cuánta deuda utiliza una empresa es examinar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Newegg Commerce?
La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en septiembre de 2023 Newegg Commerce tenía una deuda de 8,57 millones de dólares, frente a los 7,65 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, su balance muestra que tiene 54,0 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 45,4 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de Newegg Commerce?
Podemos ver en el balance más reciente que Newegg Commerce tenía pasivos por valor de 210,4 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 72,4 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 54,0 millones de dólares en efectivo, así como de 52,6 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 176,1 millones de dólares.
Este déficit no es tan grave porque Newegg Commerce tiene un valor de 367,3 millones de dólares y, por lo tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Pero, sin duda, queremos mantener los ojos abiertos ante indicios de que su deuda entraña demasiado riesgo. A pesar de sus notables pasivos, Newegg Commerce cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios de Newegg Commerce los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Por lo tanto, si está interesado en descubrir más sobre sus beneficios, puede que merezca la pena echar un vistazo a este gráfico de la tendencia de sus beneficios a largo plazo.
En 12 meses, Newegg Commerce registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 1.500 millones de dólares, lo que supone un descenso del 19%. Preferiríamos ver crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de Newegg Commerce?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y, a decir verdad, en el último año Newegg Commerce tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y en el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 43 millones de dólares y una pérdida contable de 74 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 45,4 millones de dólares, por lo que tiene algo de tiempo antes de necesitar más capital. En resumen, somos un poco escépticos, ya que parece bastante arriesgada en ausencia de flujo de caja libre. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Newegg Commerce que debería tener en cuenta.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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