Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 64,8 veces, MercadoLibre, Inc.(NASDAQ:MELI) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 18 veces e incluso PER inferiores a 11 veces no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.
No cabe duda de que MercadoLibre ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que sus beneficios han crecido más que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Hay suficiente crecimiento para MercadoLibre?
La única vez que se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de MercadoLibre es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar decididamente al mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 44% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del BPA del 1.705%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Mirando ahora hacia el futuro, se prevé que el BPA aumente un 39% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 11% cada año, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué MercadoLibre cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
La clave
En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Hemos comprobado que MercadoLibre mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
En el balance de una empresa puede haber muchos riesgos potenciales. Eche un vistazo a nuestro análisisgratuito del balance de MercadoLibre con seis sencillas comprobaciones de algunos de estos factores clave.
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