Estas 4 medidas indican que JD.com (NASDAQ:JD) está utilizando la deuda de forma segura

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se va a sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que JD.com, Inc. (NASDAQ:JD ) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

Consulte nuestro último análisis de JD.com

¿Cuál es la deuda neta de JD.com?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en junio de 2023 JD.com tenía una deuda de 50.000 millones de yenes, frente a los 38.400 millones de yenes de un año antes. Pero, por otro lado, también tiene 235.100 millones de yenes en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 185.100 millones de yenes.

¿Cuál es la salud del balance de JD.com?

Podemos ver en el balance más reciente que JD.com tenía pasivos por valor de 259.700 millones de yenes que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 56.900 millones de yenes que vencían después. Como contrapartida, disponía de 235.100 millones de yenes en efectivo y 24.400 millones de yenes en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, el pasivo supera en 57.100 millones de yenes la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de JD.com, que cotizan en bolsa, tienen un impresionante valor total de 289.000 millones de yenes, parece poco probable que este nivel de pasivos suponga una amenaza importante. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de sus notables pasivos, JD.com cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Aún más impresionante fue el hecho de que JD.com aumentara su EBIT un 228% en doce meses. Este impulso facilitará aún más el pago de la deuda en el futuro. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si JD.com puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque JD.com tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Afortunadamente para los accionistas, JD.com ha generado más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. Ese tipo de fuerte generación de efectivo nos alegra el corazón como un cachorro en un traje de abejorro.

Resumiendo

Aunque el balance de JD.com no es especialmente sólido, debido al pasivo total, es claramente positivo ver que tiene una tesorería neta de 185.100 millones de yenes. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 30.000 millones de yenes, el 206% de su EBIT. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de JD.com sea arriesgado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para J D.com que deberías tener en cuenta antes de invertir aquí.

Si, después de todo esto, estás más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces echa un vistazo a nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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