El insuficiente crecimiento de JD.com, Inc. (NASDAQ:JD) lastra el precio de las acciones

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 9,9 veces, JD.com, Inc.(NASDAQ:JD) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 18 veces e incluso los PER superiores a 33 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, JD.com lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

Para justificar su PER, JD.com tendría que registrar un crecimiento lento, inferior al del mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 44%. Aun así, increíblemente el BPA ha caído un 9,2% en total desde hace tres años, lo que es bastante decepcionante. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

Pasando a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 8,1% cada año, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 10% anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, podemos ver por qué JD.com cotiza a un PER inferior al del mercado. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa se asoma a un futuro potencialmente menos próspero.

¿Qué podemos aprender del PER de JD.com?

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos establecido que JD.com mantiene su bajo PER debido a que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para JD.com que debería tener en cuenta.

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