Las acciones de Etsy, Inc. (NASDAQ:ETSY) podrían haber corrido demasiado rápido demasiado pronto

Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector minorista multilínea de Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 0,7x, se podría considerar a Etsy, Inc.(NASDAQ:ETSY) como un valor a evitar por completo con su ratio P/S de 3,8x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la elevada relación P/S.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Etsy?

Etsy podría estar obteniendo mejores resultados, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Tal vez el mercado esté esperando que el rendimiento de los ingresos futuros experimente una reversión de la suerte, lo que ha elevado el ratio P/S. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Etsy?

El ratio P/S de Etsy sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un rendimiento muy superior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 9,6%. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 97% en total durante los tres últimos años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 7,8% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 14% cada año, lo que resulta notablemente más atractivo.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Etsy supere al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando mucho en el precio de la acción.

La clave

Utilizar la relación precio-ventas por sí sola para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

A pesar de que los analistas prevén unas cifras de crecimiento de los ingresos de Etsy inferiores a las del sector, esto no parece afectar en lo más mínimo a la relación precio/ventas. La debilidad de la estimación de ingresos de la empresa no es un buen augurio para el elevado PER, que podría caer si no mejora la confianza en los ingresos. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 2 señales de advertencia para Etsy que deberías tener en cuenta, y 1 de ellas no debería ignorarse.

Si le interesan las empresas fuertes que obtienen beneficios, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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