¿Está utilizando Tejon Ranch (NYSE:TRC) demasiada deuda?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Tejon Ranch Co.(NYSE:TRC) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda neta de Tejon Ranch?

Como se puede ver a continuación, Tejon Ranch tenía 47,9 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 49,9 millones de dólares del año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 64,5 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 16,5 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Tejon Ranch?

Los últimos datos del balance muestran que Tejon Ranch tenía pasivos por valor de 11,6 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 82,9 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, disponía de 64,5 millones de dólares en efectivo y 8,63 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Por tanto, su pasivo supera en 21,3 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Por supuesto, Tejon Ranch tiene una capitalización de mercado de 443,9 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Tejón Ranch también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Tejon Ranch para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Tejon Ranch registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 45 millones de dólares, lo que supone un descenso del 44%. Para ser francos, esto no augura nada bueno.

¿Cuál es el riesgo de Tejon Ranch?

Aunque en los últimos doce meses Tejon Ranch registró pérdidas en los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), obtuvo un beneficio estatutario de 3,3 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta y considerando el efectivo, no creemos que sea muy arriesgado a corto plazo. Con un crecimiento de los ingresos poco alentador, realmente necesitaríamos ver algún EBIT positivo antes de mostrar mucho entusiasmo por este negocio. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Tejon Ranch que debería tener en cuenta.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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