eXp World Holdings, Inc. (NASDAQ:EXPI) sube un 28%, pero su baja relación precio/valor no es motivo de entusiasmo

Los accionistas de eXp World Holdings, Inc.(NASDAQ:EXPI) estarían encantados de ver que el precio de la acción ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 28% y recuperándose de la debilidad anterior. La mala noticia es que, incluso después de la recuperación de las acciones en los últimos 30 días, los accionistas todavía están por debajo del 5,5% en el último año.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, la relación precio-ventas (o "P/S") de eXp World Holdings de 0,4x todavía podría hacer que parezca una compra en este momento en comparación con el sector inmobiliario en los Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/S por encima de 1,9x e incluso P/S por encima de 10x son bastante comunes. Sin embargo, la relación P/S podría ser baja por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificada.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de eXp World Holdings?

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de eXp World Holdings han ido a la inversa, lo que no es bueno. Parece que muchos esperan que persista el bajo rendimiento de los ingresos, lo que ha reprimido el ratio P/S. Si este es el caso, entonces los accionistas existentes probablemente tendrán dificultades para entusiasmarse con la futura dirección del precio de la acción.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del sector para que ratios P/S como el de eXp World Holdings se consideren razonables.

Echando la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 1,4%. Aun así, es admirable que los ingresos hayan aumentado un 107% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un muy buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 6,5% durante el próximo año, según los cuatro analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 13%, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, podemos ver por qué eXp World Holdings cotiza a un P/S inferior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

La última palabra

La última subida del precio de las acciones no fue suficiente para elevar el PER de eXp World Holdings cerca de la media del sector. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos establecido que eXp World Holdings mantiene su baja relación precio/ventas debido a que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del sector en general, como cabía esperar. En estos momentos, los accionistas están aceptando la baja P/S, ya que admiten que los ingresos futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. La empresa necesitará un cambio de fortuna para justificar que la PER suba más en el futuro.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia para eXp World Holdings que debería tener en cuenta.

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