CoStar Group (NASDAQ:CSGP) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que CoStar Group, Inc.(NASDAQ:CSGP) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero tenemos en cuenta los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Consulte nuestro último análisis de CoStar Group

¿Cuál es la deuda neta de CoStar Group?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que CoStar Group tenía 991,5 millones de dólares de deuda en septiembre de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Pero también tiene 4.940 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 3.950 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de CoStar Group?

Los últimos datos del balance muestran que CoStar Group tenía pasivos por valor de 539,4 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 1.110 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 4.940 millones de dólares en efectivo y 184,5 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Así que en realidad tiene 3.470 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que CoStar Group probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que CoStar Group tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Menos mal que la carga de CoStar Group no es demasiado pesada, porque su EBIT se redujo un 90% en el último año. Cuando una empresa ve que sus beneficios se desploman, a veces las relaciones con sus prestamistas se deterioran. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de CoStar Group para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Aunque CoStar Group tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, CoStar Group ha generado un flujo de caja libre equivalente al 69% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso CoStar Group tiene 3.950 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel fue que convirtió el 69% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que supuso -179 millones de dólares. Así pues, no nos preocupa el uso de la deuda por parte de CoStar Group. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que CoStar Group está mostrando 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

A fin de cuentas, suele ser mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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