El precio de las acciones de West Pharmaceutical Services, Inc. (NYSE:WST) no acaba de cuadrar

La relación precio/beneficios (o "PER") de 48 veces de West Pharmaceutical Services, Inc.(NYSE:WST) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 18 veces e incluso los PER inferiores a 11 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Mientras que el mercado ha experimentado un crecimiento de los beneficios últimamente, los beneficios de West Pharmaceutical Services han ido a la inversa, lo que no es bueno. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los beneficios cambiará de rumbo. Si no es así, es posible que los accionistas actuales estén muy nerviosos por la viabilidad de la cotización.

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¿Hay suficiente crecimiento para West Pharmaceutical Services?

El PER de West Pharmaceutical Services sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, unos resultados mucho mejores que los del mercado.

Si revisamos los resultados del último año, resulta desalentador que los beneficios de la empresa cayeran un 9,4%. Esto significa que también se ha producido una caída de los beneficios a largo plazo, ya que el BPA ha descendido un 17% en total en los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 12% cada año durante los próximos tres años, según los once analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 11% cada año, lo que no es materialmente diferente.

Con esta información, nos parece interesante que West Pharmaceutical Services cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento, bastante medias, y están dispuestos a pagar más para exponerse a la acción. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de West Pharmaceutical Services reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos previsto. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.

El balance de la empresa es otra área clave para el análisis de riesgos. Puede evaluar muchos de los principales riesgos mediante nuestro análisisgratuito del balance de West Pharmaceutical Services con seis sencillas comprobaciones.

Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que West Pharmaceutical Services. Por ello, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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