El crecimiento benigno de Perrigo Company plc (NYSE:PRGO) apuntala el precio de sus acciones

Con un ratio precio/ventas (o "P/S") de 0,9x, Perrigo Company plc(NYSE:PRGO) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas farmacéuticas de Estados Unidos tienen ratios P/S superiores a 2,9x e incluso P/S superiores a 18x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido P/S.

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Cómo se ha comportado Perrigo

Los últimos tiempos no han sido buenos para Perrigo, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que el mercado espere que continúe la tendencia actual de escaso crecimiento de los ingresos, lo que ha mantenido el P/S bajo mínimos. Si este es el caso, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la futura dirección de la cotización.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el bajo PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo una P/S tan baja como la de Perrigo es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de ir a la zaga del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 4,6% el año pasado. El sólido rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 14% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido respetable en los últimos tiempos.

En cuanto a las previsiones, los cuatro analistas que siguen la evolución de la empresa estiman que en los próximos tres años se registrará un crecimiento del 2,9% anual. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento anual del 21%, la empresa está preparada para obtener unos ingresos más débiles.

Teniendo esto en cuenta, está claro por qué el PER de Perrigo es inferior al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa está potencialmente abocada a un futuro menos próspero.

La clave

Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica para las perspectivas futuras de la empresa.

Como era de esperar, nuestro análisis de las previsiones de los analistas de Perrigo confirma que las decepcionantes perspectivas de ingresos de la empresa contribuyen en gran medida a su bajo PER. El pesimismo de los accionistas sobre las perspectivas de ingresos de la empresa parece ser el principal factor que contribuye a la baja P/S. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para Perrigo que debería tener en cuenta.

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