Las acciones de Danaher (NYSE:DHR) caen un 3,2% en la última semana, mientras los beneficios a tres años y la rentabilidad para el accionista siguen una tendencia a la baja

Muchos inversores definen el éxito de la inversión como batir la media del mercado a largo plazo. Pero en cualquier cartera, es probable que haya algunos valores que no alcancen ese punto de referencia. Por desgracia, ese ha sido el caso de los accionistas de Danaher Corporation(NYSE:DHR) a largo plazo, ya que el precio de la acción ha bajado un 28% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado, que ronda el 26%. Y en el último año, el precio de la acción cayó un 21%, por lo que dudamos que muchos accionistas estén encantados. Las caídas se han acelerado recientemente, con un descenso del 23% en los últimos tres meses. Sin embargo, se podría argumentar que el precio se ha visto influido por el mercado general, que ha bajado un 13% en el mismo periodo.

Dado que la acción ha perdido un 3,2% en la última semana, merece la pena echar un vistazo al rendimiento de la empresa y ver si hay alguna señal de alarma.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

En los últimos tres años, el BPA de Danaher ha disminuido a una tasa compuesta del 9,7% anual. Esta variación del BPA se aproxima razonablemente a la disminución media anual del 10% del precio de la acción. Así que parece que las expectativas de los inversores sobre la empresa se mantienen bastante estables, a pesar de la decepción. En este caso, parece que el BPA está guiando el precio de la acción.

A continuación puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Antes de comprar o vender una acción, siempre recomendamos examinar detenidamente las tendencias históricas de crecimiento, disponibles aquí.

¿Qué pasa con los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de Danaher, tiene un TSR del -18% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los inversores en Danaher tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 20% (incluidos los dividendos), frente a una ganancia del mercado de alrededor del 7,4%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Por el lado bueno, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 5% anual durante media década. Podría ser que la reciente liquidación sea una oportunidad, por lo que puede merecer la pena comprobar los datos fundamentales en busca de indicios de una tendencia de crecimiento a largo plazo. La mayoría de los inversores se toman la molestia de comprobar los datos sobre operaciones con información privilegiada. Puede hacer clic aquí para ver si alguien con información privilegiada ha comprado o vendido.

Pero atención: puede que Danaher no sea la mejor acción para comprar. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con crecimiento de beneficios en el pasado (y previsión de más crecimiento).

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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