Al mercado aún no le gusta lo que ve de los ingresos de Bausch Health Companies Inc. (NYSE:BHC) y las acciones caen un 25%.

Los accionistas de Bausch Health Companies Inc.(NYSE:BHC) que esperaban que ocurriera algo han sufrido un duro golpe con una caída del precio de la acción del 25% en el último mes. La caída de los últimos 30 días ha puesto la guinda a un año difícil para los accionistas, en el que la cotización ha bajado un 26%.

Dado que su precio ha caído sustancialmente, Bausch Health Companies puede estar enviando señales muy alcistas en este momento con su ratio precio/ventas (o "P/S") de 0,3x, ya que casi la mitad de todas las empresas del sector farmacéutico en Estados Unidos tienen ratios P/S superiores a 2,9x e incluso P/S superiores a 14x no son inusuales. Aunque no es prudente tomarse el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.

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¿Cómo se ha comportado Bausch Health Companies recientemente?

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Bausch Health Companies ha tenido un comportamiento relativamente flojo. Es posible que el mercado espere que continúe la tendencia actual de escaso crecimiento de los ingresos, lo que ha mantenido el PER bajo mínimos. Si este es el caso, entonces los accionistas existentes probablemente tendrán dificultades para entusiasmarse con la futura dirección del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el bajo PER?

Para justificar su ratio P/S, Bausch Health Companies necesitaría producir un crecimiento anémico que está sustancialmente por detrás de la industria.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 10%. El sólido rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 11% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían quedado satisfechos con las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 3,9% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 17% anual, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Con esta información, podemos ver por qué Bausch Health Companies cotiza a un PER inferior al del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa vislumbra un futuro potencialmente menos próspero.

¿Qué podemos aprender de la PER de Bausch Health Companies?

La relación precio/valor de Bausch Health Companies parece tan débil como la cotización de sus acciones últimamente. Se argumenta que la relación precio-ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Bausch Health Companies reveló que sus perspectivas de ingresos inferiores están contribuyendo a su bajo P/S. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/S más elevado. En estas circunstancias, es difícil que el precio de la acción suba con fuerza en un futuro próximo.

No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos una señal de advertencia para Bausch Health Companies que debe tener en cuenta.

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