Usted puede pensar que con una relación precio-ventas (o "P / S") de 7,9x Zai Lab Limited(NASDAQ: ZLAB) es una acción que vale la pena comprobar, ya que casi la mitad de todas las empresas de biotecnología en los Estados Unidos tienen relaciones P / S superior a 10,2x e incluso P / S superior a 61x no son fuera de lo común. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.
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Cómo ha evolucionado Zai Lab
Los últimos tiempos no han sido buenos para Zai Lab, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que el mercado espere que continúe la tendencia actual de escaso crecimiento de los ingresos, lo que ha mantenido el P/S bajo mínimos. Si este es el caso, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la futura dirección de la cotización.
Si desea conocer las previsiones de los analistas, consulte nuestro informegratuito sobre Zai Lab.¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Zai Lab?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del sector para que los ratios P/S como el de Zai Lab se consideren razonables.
Si echamos la vista atrás, vemos que los ingresos de la empresa aumentaron un impresionante 35% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 209%, favorecido por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 49% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 131% anual, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.
Teniendo esto en cuenta, está claro por qué el PER de Zai Lab es inferior al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.
La última palabra
En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Zai Lab reveló que sus perspectivas de ingresos inferiores contribuyen a su bajo PER. El pesimismo de los accionistas sobre las perspectivas de ingresos de la empresa parece ser el principal contribuyente a la deprimida P/S. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
El balance de la empresa es otra área clave para el análisis de riesgos. Puede evaluar muchos de los principales riesgos a través de nuestro análisisgratuito del balance de Zai Lab con seis sencillas comprobaciones.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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