¿Está justificada la valoración de Zai Lab mientras el crecimiento de los ingresos va a la zaga del sector biotecnológico (ZLAB)?

• Recientemente, se ha informado de que el crecimiento previsto de los ingresos de Zai Lab en los próximos tres años se situará muy por debajo del ritmo del sector biotecnológico en general, aunque su relación precio/ventas se mantiene a la par con la de sus competidores.
• Esta combinación puede suscitar inquietud entre los inversores por la posibilidad de pagar una prima, dadas las perspectivas de ingresos más moderadas de la empresa en comparación con sus competidores.
• Analizaremos cómo las menores expectativas de crecimiento de los ingresos, a pesar de una valoración a nivel del sector, podrían influir en la narrativa de inversión de Zai Lab.

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Resumen de la narrativa de inversión de Zai Lab

Para ser accionista de Zai Lab, hay que creer en la capacidad de la empresa para capitalizar los próximos lanzamientos de múltiples productos y los desarrollos en curso en el mercado sanitario chino, de rápido crecimiento. La reciente previsión de un menor crecimiento de los ingresos en comparación con el sector biotecnológico en general podría socavar el optimismo a corto plazo, dada la valoración actual, pero no afecta materialmente al catalizador a corto plazo de los lanzamientos de productos en curso y las nuevas indicaciones, ni cambia fundamentalmente el mayor riesgo, que sigue siendo la presión competitiva y regulatoria en China.

Entre los anuncios recientes de Zai Lab, es significativo el análisis final del ensayo de fase 3 FORTITUDE-101 de bemarituzumab en cáncer gástrico. El beneficio inicial para la supervivencia observado en este activo parece disminuir en los resultados posteriores, un hecho que afecta directamente a la capacidad de la empresa para generar nuevas fuentes de ingresos a partir de las innovaciones en fase de desarrollo, un importante catalizador a corto plazo dada la preocupación por la ralentización del crecimiento de los ingresos brutos en comparación con sus homólogos.

Sin embargo, teniendo en cuenta estos datos, los inversores también deben ser conscientes del riesgo de que las presiones competitivas en el mercado oncológico chino...

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La narrativa de Zai Lab proyecta unos ingresos de 1.500 millones de dólares y unos beneficios de 250,1 millones de dólares para 2028. Esto requiere un crecimiento anual de los ingresos del 51,7% y un aumento de los beneficios de 462,6 millones de dólares desde -212,5 millones de dólares.

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Explorando otras perspectivas

Dos miembros de la Comunidad Simply Wall St estiman el valor razonable de Zai Lab en un amplio rango de 55,41 a 107,05 dólares por acción. Encontrará esta diversidad de perspectivas especialmente significativa a medida que aumentan las preocupaciones sobre el crecimiento de los ingresos previstos de la empresa, más lento que el de la industria.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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