Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Verrica Pharmaceuticals Inc.(NASDAQ:VRCA) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio difícil. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.
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¿Cuánta deuda tiene Verrica Pharmaceuticals?
Como puede ver a continuación, a finales de septiembre de 2023, Verrica Pharmaceuticals tenía 42,4 millones de dólares de deuda, frente a ninguno hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, cuenta con 84,3 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 41,9 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Verrica Pharmaceuticals
Podemos ver en el balance más reciente que Verrica Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 11,4 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 43,5 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 84,3 millones de dólares en efectivo y de 4,07 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así que en realidad tiene 33,5 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este superávit sugiere que Verrica Pharmaceuticals tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, Verrica Pharmaceuticals cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Verrica Pharmaceuticals para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año Verrica Pharmaceuticals tuvo pérdidas antes de intereses e impuestos, y de hecho redujo sus ingresos en un 64%, hasta los 3,2 millones de dólares. Francamente, esto no augura nada bueno.
¿Cuál es el riesgo de Verrica Pharmaceuticals?
No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y observamos que Verrica Pharmaceuticals tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. En el mismo periodo, registró una salida de caja libre negativa de 29 millones de dólares y una pérdida contable de 48 millones. Pero la gracia salvadora son los 41,9 millones de dólares del balance. Con esta cantidad, la empresa puede seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años, al ritmo actual. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 5 señales de advertencia para Verrica Pharmaceuticals (¡de las cuales 1 es un poco preocupante!) que debería conocer.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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