Chequeo médico: ¿Hasta qué punto Alpha Teknova (NASDAQ:TKNO) utiliza la deuda con prudencia?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si sufrirá una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que Alpha Teknova, Inc.(NASDAQ:TKNO) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Echa un vistazo a nuestro último análisis de Alpha Teknova

¿Cuánta deuda tiene Alpha Teknova?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que Alpha Teknova tenía una deuda de 13,2 millones de dólares a finales de septiembre de 2023, una reducción desde los 16,9 millones de dólares de hace un año. Pero, por otro lado, también dispone de 32,1 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 18,9 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Alpha Teknova?

Los últimos datos del balance muestran que Alpha Teknova tenía pasivos por valor de 8,34 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 30,4 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 32,1 millones de dólares en efectivo y 5,16 millones de dólares en cuentas a cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 1,49 millones de dólares.

Teniendo en cuenta el tamaño de Alpha Teknova, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 119,1 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Alpha Teknova también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda de forma segura. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Alpha Teknova para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Alpha Teknova registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 37 millones de dólares, lo que supone un descenso del 16%. No es lo que esperaríamos ver.

¿Cuál es el riesgo de Alpha Teknova?

Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses Alpha Teknova perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y en el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 36 millones de dólares y una pérdida contable de 39 millones de dólares. Con sólo 18,9 millones de dólares en el balance, parece que pronto necesitará ampliar capital de nuevo. En general, diríamos que el valor es un poco arriesgado, y solemos ser muy cautos hasta que vemos un flujo de caja libre positivo. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Alpha Teknova está mostrando 4 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que usted debe conocer...

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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