La conservadora contabilidad de Supernus Pharmaceuticals (NASDAQ:SUPN) podría explicar sus escasos beneficios

El mercado se mostró satisfecho con el reciente informe de resultados de Supernus Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:SUPN), a pesar de que las cifras de beneficios fueron suaves. Nuestro análisis sugiere que los inversores pueden haber observado algunas señales prometedoras más allá de las cifras de beneficios estatutarios.

Vea nuestro último análisis de Supernus Pharmaceuticals

Zoom sobre los beneficios de Supernus Pharmaceuticals

Muchos inversores no han oído hablar del coeficiente de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de la medida en que los beneficios de una empresa están respaldados por el flujo de caja libre (FCF) durante un periodo determinado. El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de periodificación negativo, pero algo malo si su coeficiente de periodificación es positivo. Con esto no quiero decir que debamos preocuparnos por un coeficiente de periodificación positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de periodificación es bastante elevado. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Supernus Pharmaceuticals tiene un coeficiente de devengo de -0,22 para el año hasta junio de 2024. Esto implica que tiene una muy buena conversión de efectivo, y que sus ganancias en el último año en realidad subestiman significativamente su flujo de caja libre. A saber, produjo un flujo de caja libre de 154 millones de dólares durante el periodo, eclipsando su beneficio declarado de 5,24 millones de dólares. Los accionistas de Supernus Pharmaceuticals están sin duda satisfechos de que el flujo de caja libre haya mejorado en los últimos doce meses. Sin embargo, eso no es todo lo que hay que tener en cuenta. El ratio de devengo refleja, al menos en parte, el impacto de elementos inusuales en el beneficio estatutario.

Esto puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

¿Cómo influyen los elementos inusuales en los beneficios?

Los beneficios de Supernus Pharmaceuticals se vieron reducidos por partidas inusuales por valor de 14 millones de dólares en los últimos doce meses, y esto le ayudó a producir una elevada conversión de efectivo, como reflejan sus partidas inusuales. Esto es lo que se espera ver cuando una empresa tiene un cargo no monetario que reduce los beneficios sobre el papel. Nunca es bueno ver que los elementos inusuales cuestan beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Hemos analizado miles de empresas que cotizan en bolsa y hemos descubierto que los elementos inusuales suelen ser de naturaleza puntual. Y, al fin y al cabo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Suponiendo que esos gastos inusuales no vuelvan a producirse, esperaríamos que Supernus Pharmaceuticals obtuviera mayores beneficios el año que viene, en igualdad de condiciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Supernus Pharmaceuticals

Teniendo en cuenta tanto el coeficiente de devengo de Supernus Pharmaceuticals como sus partidas inusuales, creemos que es poco probable que sus beneficios estatutarios exageren el poder de los beneficios subyacentes de la empresa. Después de considerar todo esto, creemos que los beneficios estatutarios de Supernus Pharmaceuticals probablemente infravaloran su potencial de beneficios. Por lo tanto, aunque la calidad de los beneficios es importante, es igualmente importante considerar los riesgos a los que se enfrenta Supernus Pharmaceuticals en este momento. En Simply Wall St, hemos encontrado 2 señales de advertencia para Supernus Pharmaceuticals y creemos que merecen su atención.

Tras nuestro examen de la naturaleza de los beneficios de Supernus Pharmaceuticals, hemos salido optimistas con respecto a la empresa. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento de los fondos propios, o esta lista de valores con un alto grado de participación de información privilegiada.

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