¿Está Pliant Therapeutics (NASDAQ:PLRX) lastrada por su carga de deuda?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Pliant Therapeutics, Inc.(NASDAQ:PLRX) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda de Pliant Therapeutics?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Pliant Therapeutics tenía una deuda de 10,0 millones de dólares en septiembre de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 523,6 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 513,6 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de Pliant Therapeutics?

Según el último balance, Pliant Therapeutics tenía pasivos por valor de 27,4 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 10,0 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 523,6 millones de USD en efectivo y de 2,12 millones de USD en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 488,3 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este exceso de liquidez indica que el balance de Pliant Therapeutics es casi tan sólido como Fort Knox. Teniendo esto en cuenta, se podría afirmar que su balance significa que la empresa es capaz de hacer frente a algunas adversidades. En pocas palabras, el hecho de que Pliant Therapeutics tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Pliant Therapeutics puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres saber lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, Pliant Therapeutics tuvo pérdidas antes de intereses e impuestos, y de hecho redujo sus ingresos un 64%, hasta los 3,5 millones de dólares. Francamente, esto no augura nada bueno.

¿Cuál es el riesgo de Pliant Therapeutics?

Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y observamos que Pliant Therapeutics tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) durante el último año. En el mismo periodo, registró un flujo de caja libre negativo de 124 millones de dólares y una pérdida contable de 155 millones de dólares. Pero la gracia salvadora son los 513,6 millones de dólares del balance. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Pliant Therapeutics tiene 4 señales de advertencia (y una que nos pone un poco incómodos) que creemos que debería conocer.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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