Vaxcyte (NASDAQ:PCVX) tiene deuda pero no beneficios, ¿debería preocuparse?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Vaxcyte, Inc.(NASDAQ:PCVX) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Vaxcyte?

Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que a diciembre de 2023 Vaxcyte tenía 29,2 millones de dólares de deuda, un aumento sobre ninguno, en un año. Sin embargo, tiene 1.080 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 1.050 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Vaxcyte?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Vaxcyte tenía pasivos de 145,3 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos de 22,1 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 1.080 millones de dólares en efectivo y 3.610 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así que en realidad tiene 916,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Vaxcyte probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En resumen, Vaxcyte dispone de liquidez neta, por lo que se puede afirmar que no está muy endeudada. No cabe duda de que el balance es el mejor indicador de la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Vaxcyte puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Dada su falta de ingresos operativos significativos, los accionistas de Vaxcyte sin duda esperan que pueda financiarse hasta que tenga un producto rentable.

¿Cuál es el riesgo de Vaxcyte?

No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y observamos que Vaxcyte tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) durante el último año. De hecho, en ese tiempo gastó 365 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 437 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que tiene una tesorería neta de 1.050 millones de dólares. Esta cantidad significa que la empresa puede seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años, al ritmo actual. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para Vaxcyte (1 no debe ser ignorada) que usted debe tener en cuenta.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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