Estas 4 medidas indican que Organogenesis Holdings (NASDAQ:ORGO) está utilizando la deuda razonablemente bien

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en el uso que hace de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Organogenesis Holdings Inc.(NASDAQ:ORGO) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distressed. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Organogenesis Holdings

¿Cuál es la deuda de Organogenesis Holdings?

Como se puede ver a continuación, Organogenesis Holdings tenía 67,6 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 72,6 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, tiene 98,2 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 30,6 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Organogenesis Holdings?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Organogenesis Holdings tenía pasivos por valor de 81,5 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 104,3 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de 98,2 millones de dólares en efectivo y 89,3 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, estos activos líquidos se corresponden aproximadamente con el pasivo total.

Esta situación indica que el balance de Organogenesis Holdings parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por lo tanto, es muy poco probable que esta empresa de 487,2 millones de dólares carezca de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, el hecho de que Organogenesis Holdings tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

La modestia de su carga de deuda puede llegar a ser crucial para Organogenesis Holdings si la dirección no puede evitar que se repita el recorte del 48% del EBIT en el último año. La caída de los beneficios (si se mantiene la tendencia) podría hacer que incluso un endeudamiento modesto resultara bastante arriesgado. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Organogenesis Holdings para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Puede que Organogenesis Holdings tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los últimos tres años, el flujo de caja libre de Organogenesis Holdings ascendió al 28% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Esa débil conversión de efectivo hace más difícil gestionar el endeudamiento.

Resumiendo

Aunque empatizamos con los inversores que encuentran preocupante el endeudamiento, hay que tener en cuenta que Organogenesis Holdings tiene una tesorería neta de 30,6 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Organogenesis Holdings. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Organogenesis Holdings , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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