¿Es BeiGene (NASDAQ:ONC) una inversión arriesgada?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Cabe destacar que BeiGene, Ltd. (NASDAQ:ONC )(NASDAQ:ONC) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de BeiGene?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en septiembre de 2024 BeiGene tenía una deuda de 7.160 millones de yenes, lo que supone un aumento de 3.870 millones de yenes en un año. Pero, por otro lado, también tiene 19.000 millones de yenes en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 11.900 millones de yenes.

¿Cuál es la solidez del balance de BeiGene?

Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que BeiGene tenía pasivos por valor de 14.200 millones de yenes que vencían en un plazo de 12 meses y pasivos por valor de 2.530 millones de yenes que vencían después. Por otro lado, dispone de 19.000 millones de yenes en efectivo y 4.240 millones de yenes en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, dispone de 6.600 millones de yenes más de activos líquidos que de pasivos.

Este superávit sugiere que BeiGene tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, BeiGene dispone de liquidez neta, por lo que se puede afirmar que no está muy endeudada. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de BeiGene para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

El año pasado, BeiGene no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos en un 50%, hasta los 24.000 millones de yenes. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.

¿Cuál es el riesgo de BeiGene?

No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y, a decir verdad, en el último año BeiGene tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 8.600 millones de yenes en efectivo y registró unas pérdidas de 6.000 millones de yenes. Pero al menos tiene 11.900 millones de yenes en el balance para invertir en crecimiento a corto plazo. El crecimiento de los ingresos de BeiGene brilló con luz propia el año pasado, por lo que es muy posible que esté en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Las empresas con ánimo de lucro suelen ser arriesgadas, pero también pueden ofrecer grandes recompensas. En el caso de las empresas más arriesgadas, como BeiGene, siempre me gusta estar atento a si hay personas con información privilegiada comprando o vendiendo. Haga clic aquí si desea comprobarlo usted mismo.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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