Las acciones de Merus N.V. (NASDAQ:MRUS) suben un 30%, pero su negocio aún no se ha recuperado

Las acciones de Merus N.V.(NASDAQ:MRUS) han continuado su reciente impulso con una subida del 30% sólo en el último mes. La ganancia anual asciende al 132% tras la última subida, lo que hace que los inversores se sienten y tomen nota.

Tras el firme rebote del precio, la relación precio/ventas (o "P/V") de 45,1 veces de Merus podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con otras empresas del sector biotecnológico de Estados Unidos, en el que alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V inferiores a 13,2 veces e incluso son bastante comunes relaciones P/V inferiores a 4 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

Vea nuestro último análisis de Merus

Cómo ha evolucionado Merus

Merus podría estar haciéndolo mejor, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

El ratio P/S de Merus sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, unos resultados mucho mejores que los del sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa obtuvo prácticamente la misma cifra que el año anterior. Sin embargo, los buenos años anteriores le permitieron aumentar sus ingresos en un impresionante 59% en total durante los tres últimos años. Así pues, aunque la empresa ha hecho un buen trabajo en el pasado, es preocupante que el crecimiento de los ingresos haya disminuido tanto.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 37% anual durante los próximos tres años, según los doce analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy inferior al 231% de crecimiento anual previsto para el sector en general.

Con esta información, nos parece preocupante que Merus cotice a un PER superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender de la PER de Merus?

La PER de Merus ha crecido a buen ritmo durante el último mes gracias a un práctico aumento del precio de la acción. Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

A pesar de que los analistas prevén unas cifras de crecimiento de los ingresos de Merus inferiores a las del sector, esto no parece afectar en lo más mínimo a la relación precio/ventas. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 4 señales de advertencia sobre Merus que debería tener en cuenta.

Es importante que te asegures de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se te ocurra. Por tanto, si el crecimiento de la rentabilidad coincide con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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