David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Marinus Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:MRNS) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Marinus Pharmaceuticals?
La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en septiembre de 2023 Marinus Pharmaceuticals tenía una deuda de 107,2 millones de dólares, frente a los 70,8 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, su balance muestra que tiene 176,4 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 69,1 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de Marinus Pharmaceuticals?
Podemos ver en el balance más reciente que Marinus Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 30,6 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 115,7 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, tiene 176,4 millones de USD de tesorería y 4,28 millones de USD de cuentas por cobrar con vencimiento a un año. Así que en realidad tiene 34,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Marinus Pharmaceuticals probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, Marinus Pharmaceuticals cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No cabe duda de que el balance es el mejor indicador de la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Marinus Pharmaceuticals puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Marinus Pharmaceuticals no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 56%, hasta los 31 millones de dólares. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.
¿Cuál es el riesgo de Marinus Pharmaceuticals?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y observamos que Marinus Pharmaceuticals tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. Y durante el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 113 millones de dólares y una pérdida contable de 134 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 69,1 millones de dólares, por lo que tiene algo de tiempo antes de necesitar más capital. El crecimiento de los ingresos de Marinus Pharmaceuticals brilló con luz propia el año pasado, por lo que es muy posible que esté en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Las empresas con ánimo de lucro suelen ser arriesgadas, pero también pueden ofrecer grandes recompensas. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 2 señales de advertencia en Marinus Pharmaceuticals , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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