MacroGenics, Inc. (NASDAQ:MGNX) sube un 27%, pero su baja rentabilidad no es motivo de entusiasmo

A pesar de una racha ya fuerte, las acciones de MacroGenics, Inc.(NASDAQ:MGNX) han seguido avanzando, con una ganancia del 27% en los últimos treinta días. La ganancia anual asciende al 177% tras la última subida, lo que hace que los inversores se sientan y tomen nota.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, MacroGenics todavía puede estar enviando señales alcistas en este momento con su relación precio-ventas (o "P/S") de 8,8x, ya que casi la mitad de todas las empresas de la industria de Biotecnología en los Estados Unidos tienen relaciones P/S superiores a 15,6x e incluso P/S superiores a 73x no son inusuales. Aunque no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

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Cómo ha evolucionado MacroGenics

MacroGenics podría estar obteniendo mejores resultados, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Tal vez el mercado esté esperando que continúe la tendencia actual de escaso crecimiento de los ingresos, lo que ha mantenido el P/S bajo mínimos. Si este es el caso, los accionistas actuales probablemente tendrán dificultades para entusiasmarse con la futura dirección del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el bajo PER?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo una P/S tan baja como la de MacroGenics es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 30%. Además, los ingresos han aumentado un 57% en total desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Por consiguiente, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

Ahora, de cara al futuro, se prevé una caída de los ingresos del 8,9% anual durante los próximos tres años, según los ocho analistas que siguen a la empresa. Eso no está muy bien cuando se espera que el resto del sector crezca un 296% al año.

Con estos datos, no nos sorprende que MacroGenics cotice a un PER inferior al del sector. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los ingresos conduzca a una P/S estable a largo plazo. Existe la posibilidad de que la PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora el crecimiento de sus ingresos.

Conclusión sobre la PER de MacroGenics

A pesar de la reciente subida del precio de las acciones de MacroGenics, su PER sigue estando por debajo de la mayoría de las empresas. Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Con unas previsiones de ingresos inferiores a las del resto del sector, no es de extrañar que el P/S de MacroGenics se sitúe en el extremo inferior del espectro. En estos momentos, los accionistas están aceptando la baja P/S, ya que admiten que los ingresos futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para el precio de la acción en torno a estos niveles.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta antes de invertir y hemos descubierto 1 señal de advertencia para MacroGenics que debería tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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