Con un ratio precio/ventas (o "P/S") de 5,4x MacroGenics, Inc.(NASDAQ:MGNX) puede estar enviando señales muy alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas biotecnológicas de Estados Unidos tienen ratios P/S superiores a 13,7x e incluso P/S superiores a 56x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el P/S tan reducido.
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Cómo se ha comportado MacroGenics
Últimamente no ha habido mucha diferencia entre el crecimiento de los ingresos de MacroGenics y el del sector. Una posibilidad es que el ratio P/S sea bajo porque los inversores piensan que este modesto rendimiento de los ingresos puede empezar a descender. Los alcistas de MacroGenics esperan que no sea así.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de MacroGenics en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?
El ratio P/S de MacroGenics sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy pobre o incluso una caída de los ingresos y, lo que es más importante, unos resultados mucho peores que los del sector.
Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 30%. Además, los ingresos han aumentado un 57% en conjunto desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. En consecuencia, los accionistas habrían acogido sin duda con satisfacción esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los ocho analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los ingresos se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 9,0% anual en los próximos tres años. No es un buen dato cuando se espera que el resto del sector crezca un 240% anual.
Con estos datos, no nos sorprende que MacroGenics cotice a un PER inferior al del sector. Sin embargo, no hay garantía de que el P/S haya alcanzado un suelo todavía con los ingresos yendo a la inversa. Incluso mantener estos precios podría ser difícil, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.
La última palabra
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Es evidente que MacroGenics mantiene su baja relación precio/ventas por la debilidad de su previsión de descenso de los ingresos, como era de esperar. Dado que otras empresas del sector prevén un crecimiento de los ingresos, las malas perspectivas de MacroGenics justifican su bajo ratio P/S. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
También vale la pena señalar que hemos encontrado 1 señal de advertencia para Macro Genics que debe tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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