Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") inferiores a 16 veces, puede considerar Ligand Pharmaceuticals Incorporated(NASDAQ:LGND) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 57,2 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Ligand Pharmaceuticals, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará su crecimiento por encima de la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.
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¿Hay suficiente crecimiento para Ligand Pharmaceuticals?
Para justificar su PER, Ligand Pharmaceuticals necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 10% en los resultados de la empresa. Esto ha borrado cualquiera de sus ganancias durante los últimos tres años, con un cambio prácticamente nulo del BPA en total. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
Mirando ahora hacia adelante, se prevé que el BPA aumente un 58% durante el próximo año, según los cinco analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al crecimiento del 10% previsto para el mercado en general.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Ligand Pharmaceuticals se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
¿Qué podemos aprender del PER de Ligand Pharmaceuticals?
Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Ligand Pharmaceuticals reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo - Ligand Pharmaceuticals tiene 2 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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