Creemos que los beneficios de Jazz Pharmaceuticals (NASDAQ:JAZZ) son sólo la base de lo que pueden conseguir

Jazz Pharmaceuticals plc(NASDAQ:JAZZ) publicó recientemente unos sólidos beneficios, y el mercado respondió positivamente. Hemos realizado algunos análisis y hemos encontrado varios factores positivos más allá de las cifras de beneficios.

Vea nuestro último análisis de Jazz Pharmaceuticals

El impacto de las partidas inusuales en los beneficios

Es importante destacar que nuestros datos indican que el beneficio de Jazz Pharmaceuticals se redujo en 219 millones de dólares, debido a elementos inusuales, durante el último año. Nunca es bueno ver que los elementos inusuales cuestan beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Hemos analizado miles de empresas que cotizan en bolsa y hemos descubierto que los elementos inusuales suelen ser de naturaleza puntual. Y no es de extrañar, ya que estas partidas se consideran inusuales. Si Jazz Pharmaceuticals no ve repetirse esos gastos inusuales, entonces, en igualdad de condiciones, esperaríamos que su beneficio aumentara durante el próximo año.

Esto puede hacer que nos preguntemos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Una situación fiscal inusual

Al igual que hemos señalado los elementos inusuales, debemos informarle de que Jazz Pharmaceuticals recibió un beneficio fiscal que aportó 67 millones de dólares al resultado final. Se trata, por supuesto, de algo fuera de lo común, ya que es más habitual que las empresas paguen impuestos que reciban beneficios fiscales. La recepción de un beneficio fiscal es obviamente algo bueno, por sí mismo. Sin embargo, nuestros datos indican que los beneficios fiscales pueden aumentar temporalmente el beneficio estatutario en el año en que se contabilizan, pero posteriormente el beneficio puede retroceder. Suponiendo que el beneficio fiscal no se repita cada año, podríamos ver cómo su rentabilidad disminuye notablemente, en igualdad de condiciones. Aunque creemos que es positivo que la empresa haya registrado un beneficio fiscal, esto significa que hay muchas posibilidades de que el beneficio estatutario sea mucho mayor de lo que sería si los ingresos se ajustaran por factores puntuales.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Jazz Pharmaceuticals

En el último año, Jazz Pharmaceuticals recibió un beneficio fiscal que impulsó sus beneficios de una forma que podría no ser mucho más sostenible que convertir tierras de cultivo de primera en campos de gas. Pero, por otro lado, también vio cómo una partida inusual deprimía su beneficio. Teniendo en cuenta lo anterior, creemos que los beneficios de Jazz Pharmaceuticals son probablemente un reflejo razonable de su rentabilidad subyacente; aunque estaríamos seguros de esta conclusión si viéramos un conjunto de resultados más limpio. Teniendo esto en cuenta, no nos plantearíamos invertir en un valor a menos que conociéramos a fondo los riesgos. Por ejemplo, Jazz Pharmaceuticals tiene 2 señales de advertencia (y 1 que es un poco desagradable) que creemos que debería conocer.

En este artículo hemos analizado una serie de factores que pueden mermar la utilidad de las cifras de beneficios, como guía de un negocio. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar acciones que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con un alto grado de participación de personas con información privilegiada.

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