La subida del 92% de las acciones de Insmed Incorporated (NASDAQ:INSM) no acaba de cuadrar

Los accionistas de Insmed Incorporated(NASDAQ:INSM) estarán encantados de ver que la cotización ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 92% y recuperándose de la debilidad anterior. La ganancia anual asciende al 153% tras la última subida, lo que hace que los inversores se sientan y tomen nota.

Tras el firme rebote de la cotización, Insmed podría estar enviando señales muy bajistas en estos momentos con un ratio precio/ventas (o "P/S") de 22,6x, ya que casi la mitad de las empresas del sector de las biotecnologías en Estados Unidos tienen ratios P/S inferiores a 11,4x e incluso P/S inferiores a 4x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.

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¿Cómo se ha comportado Insmed recientemente?

Los últimos tiempos no han sido buenos para Insmed, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de Insmed?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces los resultados del sector para que ratios P/S como el de Insmed se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un aumento excepcional del 23% en la línea superior de la empresa. Además, los ingresos han aumentado un 88% en conjunto desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Pasando a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 45% cada año, según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Esta cifra es muy inferior al 209% de crecimiento anual previsto para el sector en general.

Con esta información, nos parece preocupante que Insmed cotice a un PER superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

Lo más importante

La PER de Insmed ha crecido a buen ritmo durante el último mes gracias a un buen impulso en el precio de la acción. Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos llegado a la conclusión de que Insmed cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, lo que haría descender de nuevo las cifras de P/S. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta y hemos descubierto 6 señales de advertencia para Insmed (¡3 no se pueden ignorar!) que debería conocer antes de invertir aquí.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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