Algunos accionistas se sienten inquietos por el ratio P/S de Insmed Incorporated (NASDAQ:INSM)

Con un ratio precio/ventas (o "P/V") de 36,8 veces, Insmed Incorporated(NASDAQ:INSM) podría estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas biotecnológicas de Estados Unidos tienen ratios P/V inferiores a 9,8 veces e incluso P/V inferiores a 3 veces no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

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Cómo se ha comportado Insmed

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Insmed ha tenido un comportamiento relativamente flojo. Es posible que muchos esperen que el rendimiento de los ingresos se recupere significativamente, lo que ha impedido que el ratio P/S se desplome. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces los resultados del sector para que ratios P/S como el de Insmed se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un aumento excepcional del 22% en los ingresos de la empresa. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 97%, favorecido por sus resultados a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 75% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 115% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos ingresos más débiles.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Insmed supere al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en la cotización.

¿Qué significa la relación precio/ventas de Insmed para los inversores?

Utilizar la relación precio/ventas por sí sola para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

A pesar de que los analistas pronostican para Insmed unas cifras de crecimiento de los ingresos inferiores a las del sector, esto no parece afectar en lo más mínimo a la relación precio/ventas. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.

Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo, Insmed tiene 2 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Por tanto, si el crecimiento de la rentabilidad coincide con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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