Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que INmune Bio, Inc. (NASDAQ:INMB ) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.
Consulte nuestro último análisis de INmune Bio
¿Cuál es la deuda de INmune Bio?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que INmune Bio tenía una deuda de 14,8 millones de dólares en junio de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 47,8 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 33,0 millones de dólares de efectivo neto.
¿Qué tan sólido es el balance general de INmune Bio?
Podemos ver en el balance más reciente que INmune Bio tenía pasivos por valor de 13,1 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 6,01 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 47,8 millones de dólares en efectivo y 2,05 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 30,8 millones de dólares más en activos líquidos que en pasivos totales .
Este exceso de liquidez sugiere que INmune Bio está adoptando un enfoque prudente con respecto a la deuda. Dado que dispone de abundantes activos, es poco probable que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, INmune Bio cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de INmune Bio para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
Dado que INmune Bio no tiene ingresos de explotación significativos, es posible que los accionistas esperen que presente un nuevo gran producto antes de que se quede sin dinero.
¿Cuál es el riesgo de INmune Bio?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y observamos que INmune Bio tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. De hecho, en ese tiempo gastó 13 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 27 millones. Pero al menos tiene 33,0 millones de dólares en el balance para invertir en crecimiento a corto plazo. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, INmune Bio tiene 3 señales de advertencia (y 1 que es un poco preocupante) que creemos que debería conocer.
Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis , ahora mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si INmune Bio puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito ¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en
contacto con nosotros directamente. Si lo
prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general.
Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.