El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que INmune Bio, Inc.(NASDAQ:INMB) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
Consulte nuestro último análisis de INmune Bio
¿Cuánta deuda tiene INmune Bio?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que INmune Bio tenía una deuda de 12,4 millones de dólares a finales de septiembre de 2023, una reducción de 14,6 millones de dólares en un año. Pero también tiene 41,8 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 29,4 millones de dólares en efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de INmune Bio
Podemos ver en el balance más reciente que INmune Bio tenía pasivos por valor de 14,4 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 3,61 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de una tesorería de 41,8 millones de USD y de 2,26 millones de USD de créditos con vencimiento a un año. Así que puede presumir de tener 26,1 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este excedente sugiere que INmune Bio tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que INmune Bio tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si INmune Bio puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Dado que INmune Bio no tiene unos ingresos de explotación significativos, es posible que los accionistas estén esperando que presente un nuevo gran producto, antes de que se quede sin dinero.
¿Cuál es el riesgo de INmune Bio?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses INmune Bio perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 14 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 27 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que cuenta con una tesorería neta de 29,4 millones de dólares. Esta cantidad significa que la empresa puede seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años, al ritmo actual. En general, su balance no parece demasiado arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Para ello, debería conocer las 2 señales de advertencia que hemos detectado en INmune Bio (incluida 1 que es un poco desagradable).
A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en las empresas que no tienen deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si INmune Bio puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.