Creemos que se puede mirar más allá de los mediocres resultados de Gilead Sciences (NASDAQ:GILD)

Las recientes y débiles cifras de beneficios de Gilead Sciences, Inc.(NASDAQ:GILD) no parecen preocupar a los accionistas, ya que el precio de las acciones mostró fortaleza. Creemos que los inversores podrían estar observando algunos factores positivos más allá de las cifras de beneficios.

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Un análisis más detallado de los beneficios de Gilead Sciences

Como ya sabrán los frikis de las finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar en qué medida el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. En pocas palabras, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. El ratio nos muestra en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Como resultado, un ratio de devengo negativo es positivo para la empresa, y un ratio de devengo positivo es negativo. Si bien no es un problema tener un ratio de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un ratio de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Gilead Sciences tiene un ratio de devengo de -0,24 para el año hasta septiembre de 2024. Esto implica que tiene una muy buena conversión de efectivo, y que sus ganancias en el último año en realidad subestiman significativamente su flujo de caja libre. De hecho, el flujo de caja libre fue de 9.400 millones de dólares el año pasado, mucho más que su beneficio estatutario de 126,0 millones de dólares. El flujo de caja libre de Gilead Sciences mejoró el año pasado, lo que en general es positivo. Dicho esto, la historia no acaba ahí. Podemos ver que elementos inusuales han afectado a su beneficio estatutario y, por tanto, al ratio de devengo.

Esto nos lleva a preguntarnos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

¿Cómo influyen los elementos inusuales en los beneficios?

En los últimos doce meses, los beneficios de Gilead Sciences se vieron reducidos por partidas inusuales por valor de 10.000 millones de dólares, lo que contribuyó a una elevada conversión de efectivo, como reflejan sus partidas inusuales. En un escenario en el que esas partidas inusuales incluyeran cargos no monetarios, esperaríamos ver un fuerte ratio de devengo, que es exactamente lo que ha ocurrido en este caso. Aunque las deducciones debidas a elementos inusuales son decepcionantes en primera instancia, hay un resquicio de esperanza. Hemos analizado miles de empresas que cotizan en bolsa y hemos descubierto que los elementos inusuales suelen ser de carácter puntual. Y, después de todo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Gilead Sciences sufrió un golpe bastante significativo por elementos inusuales en el año hasta septiembre de 2024. En igualdad de condiciones, esto probablemente tendría el efecto de hacer que el beneficio estatutario pareciera peor que su poder de ganancias subyacente.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Gilead Sciences

En conclusión, tanto el coeficiente de devengo de Gilead Sciences como sus partidas inusuales sugieren que sus beneficios estatutarios son probablemente razonablemente conservadores. Después de considerar todo esto, creemos que los beneficios estatutarios de Gilead Sciences probablemente infravaloran su potencial de beneficios. Si desea saber más sobre Gilead Sciences como empresa, es importante conocer los riesgos a los que se enfrenta. En Simply Wall St, hemos encontrado 4 señales de advertencia para Gilead Sciences y creemos que merecen su atención.

Tras nuestro examen de la naturaleza de los beneficios de Gilead Sciences, hemos salido optimistas con respecto a la empresa. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento de los fondos propios, o esta lista de valores con un alto grado de participación de información privilegiada.

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