Por qué Eton Pharmaceuticals (NASDAQ:ETON) puede gestionar su deuda de forma responsable

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Eton Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:ETON) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

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¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

¿Cuál es la deuda neta de Eton Pharmaceuticals?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en junio de 2025 Eton Pharmaceuticals tenía 30,2 millones de dólares de deuda, un aumento de 4,66 millones de dólares en un año. Por otro lado, tiene 25,4 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 4,80 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Eton Pharmaceuticals?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Eton Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 38,6 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 39,1 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 25,4 millones de dólares en efectivo y 14,5 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Por tanto, su pasivo supera en 37,9 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Por supuesto, Eton Pharmaceuticals tiene una capitalización bursátil de 492,6 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. Prácticamente sin deuda neta, Eton Pharmaceuticals tiene una carga de deuda muy ligera.

Vea nuestro último análisis de Eton Pharmaceuticals

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Eton Pharmaceuticals tiene un ratio deuda/EBITDA muy bajo, de 1,1, por lo que es extraño ver una cobertura de intereses débil, ya que el EBIT del año pasado fue sólo 0,61 veces el gasto por intereses. Así que, aunque no estamos necesariamente alarmados, pensamos que su deuda está lejos de ser trivial. Cabe destacar que Eton Pharmaceuticals registró pérdidas a nivel de EBIT el año pasado, pero las mejoró hasta un EBIT positivo de 2,0 millones de dólares en los últimos doce meses. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Eton Pharmaceuticals puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Por eso es importante comprobar qué parte de sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) se convierte en flujo de caja libre real. En el último año, Eton Pharmaceuticals produjo más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por Eton Pharmaceuticals para convertir el EBIT en flujo de caja libre nos encanta como un cachorro de peluche a un niño pequeño. Pero la cruda realidad es que nos preocupa su cobertura de intereses. Teniendo en cuenta todos los factores mencionados, nos parece que Eton Pharmaceuticals puede gestionar su deuda con bastante comodidad. En el lado positivo, este apalancamiento puede impulsar la rentabilidad para el accionista, pero la desventaja potencial es un mayor riesgo de pérdidas, por lo que merece la pena vigilar el balance. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Eton Pharmaceuticals que debería tener en cuenta.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.

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