Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Cryoport, Inc.(NASDAQ:CYRX) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es el de una empresa que debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda de Cryoport?
Como se puede ver a continuación, Cryoport tenía 378,3 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 407,4 millones de dólares del año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 465,9 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 87,5 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Cryoport
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Cryoport tenía pasivos por valor de 44,9 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 418,2 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 465,9 millones de dólares, así como de créditos por valor de 42,6 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 45,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Cryoport probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que Cryoport tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Cryoport para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, los ingresos de Cryoport fueron bastante planos, y obtuvo un EBIT negativo. Aunque no impresiona, tampoco está mal.
¿Cuál es el riesgo de Cryoport?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y en el último año, Cryoport tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), la verdad sea dicha. Y durante el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 41 millones de dólares y una pérdida contable de 55 millones de dólares. Pero la gracia salvadora son los 87,5 millones de dólares del balance. Con esta cantidad, la empresa puede seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años, al ritmo actual. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 1 señal de advertencia para Cryoport que debería conocer.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
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