Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Cumberland Pharmaceuticals Inc.(NASDAQ:CPIX) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de Cumberland Pharmaceuticals?
Como puede ver a continuación, Cumberland Pharmaceuticals tenía 12,8 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 16,2 millones de dólares del año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 18,3 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 5,54 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Cumberland Pharmaceuticals?
Podemos ver en el balance más reciente que Cumberland Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 28,0 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 24,5 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 18,3 millones de dólares en efectivo y 9,76 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 24,4 millones de dólares.
Este déficit es considerable en relación con su capitalización bursátil de 28,2 millones de dólares, por lo que sugiere que los accionistas deberían vigilar el uso de la deuda por parte de Cumberland Pharmaceuticals. Esto sugiere que los accionistas se verían muy diluidos si la empresa necesitara apuntalar su balance a toda prisa. A pesar de sus notables pasivos, Cumberland Pharmaceuticals cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero no se puede considerar la deuda de forma totalmente aislada, ya que Cumberland Pharmaceuticals necesitará beneficios para pagarla. Por lo tanto, a la hora de considerar la deuda, merece la pena fijarse en la tendencia de los beneficios. Haga clic aquí para ver una instantánea interactiva.
En el último año, Cumberland Pharmaceuticals registró pérdidas antes de intereses e impuestos y, de hecho, redujo sus ingresos un 5,9%, hasta 40 millones de dólares. Preferiríamos ver crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de Cumberland Pharmaceuticals?
Aunque Cumberland Pharmaceuticals tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en los últimos doce meses, generó un flujo de caja libre positivo de 5,6 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta y considerando la situación de tesorería neta, no creemos que la acción sea demasiado arriesgada a corto plazo. Hasta que no veamos un EBIT positivo, somos un poco cautos con el valor, sobre todo por el modesto crecimiento de los ingresos. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. En este sentido, debería tener en cuenta la primera señal de advertencia que hemos detectado en Cumberland Pharmaceuticals.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
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