Los inversores parecen satisfechos con las perspectivas de Codexis, Inc. (NASDAQ:CDXS)

No habrá muchos que piensen que la relación precio/ventas (o "P/V") de 3x de Codexis, Inc.(NASDAQ:CDXS) merezca una mención cuando la mediana de P/V del sector de las ciencias de la vida en Estados Unidos es similar, en torno a 3,1x. Aunque puede que esto no llame la atención, si la relación P/V no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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¿Cómo se ha comportado Codexis recientemente?

Los últimos tiempos no han sido buenos para Codexis, ya que sus ingresos han caído más rápido que los de la mayoría de las empresas. Tal vez el mercado esté esperando que el rendimiento futuro de los ingresos empiece a igualarse al del resto del sector, lo que ha impedido que el P/S disminuya. Si todavía le gusta la empresa, querría que su trayectoria de ingresos se invirtiera antes de tomar ninguna decisión. O, como mínimo, esperaría que no siguiera obteniendo malos resultados si su plan es comprar acciones mientras no esté a favor.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Codexis?

La única ocasión en la que uno se sentiría cómodo viendo un PER como el de Codexis es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 36% en los ingresos de la empresa. Al menos los ingresos han conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Volviendo a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 6,4% anual, según las estimaciones de los siete analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 6,9% anual, la empresa está posicionada para obtener unos resultados de ingresos comparables.

Con esta información, podemos ver por qué Codexis cotiza a un PER bastante similar al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento medio en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad moderada por las acciones.

Conclusión sobre la PER de Codexis

Por lo general, advertimos que no se debe dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

La relación precio/ventas de Codexis nos parece correcta si tenemos en cuenta que los analistas prevén unas perspectivas de ingresos similares a las del sector de las ciencias de la vida. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían en que los ingresos futuros no les deparen sorpresas. Si todo se mantiene constante, la posibilidad de un movimiento drástico de la cotización sigue siendo bastante remota.

No hay que olvidar que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para Codexis que debería tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Por tanto, si el crecimiento de la rentabilidad coincide con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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