BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) parece utilizar la deuda con moderación

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que BioMarin Pharmaceutical Inc.(NASDAQ:BMRN) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuánta deuda tiene BioMarin Pharmaceutical?

Como puede ver a continuación, BioMarin Pharmaceutical tenía 1.090 millones de dólares de deuda en junio de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero también tiene 1.220 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 135,4 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de BioMarin Pharmaceutical?

Podemos ver en el balance más reciente que BioMarin Pharmaceutical tenía pasivos por valor de 1.070 millones de dólares con vencimiento dentro de un año y pasivos por valor de 713,5 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, disponía de 1.220 millones de USD de tesorería y 691,2 millones de USD de cuentas por cobrar con vencimiento a un año. Por tanto, puede presumir de tener 134,8 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta situación indica que el balance de BioMarin Pharmaceutical parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 13.500 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, BioMarin Pharmaceutical cuenta con liquidez neta, por lo que es justo afirmar que no está muy endeudada.

Además, BioMarin Pharmaceutical aumentó su EBIT un 94% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará el manejo de su deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si BioMarin Pharmaceutical puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Puede que BioMarin Pharmaceutical tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los dos últimos años, BioMarin Pharmaceutical ha generado un flujo de caja libre sólido equivalente al 70% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso BioMarin Pharmaceutical cuenta con 135,4 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Y nos gustó el aspecto del crecimiento interanual del EBIT del 94% del año pasado. ¿Es la deuda de BioMarin Pharmaceutical un riesgo? No nos lo parece. Otro factor que nos daría confianza en BioMarin Pharmaceutical sería si las personas con información privilegiada han estado comprando acciones: si tú también eres consciente de esa señal, puedes averiguarlo al instante haciendo clic en este enlace.

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