Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de un valor determinado, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, BioLife Solutions, Inc.(NASDAQ:BLFS) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, lo primero que hacemos es considerar conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuál es la deuda de BioLife Solutions?
Como puede ver a continuación, BioLife Solutions tenía 25,1 millones de dólares de deuda, a diciembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero por otro lado también tiene 51,7 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 26,6 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de BioLife Solutions?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que BioLife Solutions tenía pasivos por valor de 42,2 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 32,9 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 51,7 millones de dólares en efectivo y 18,7 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, el pasivo es superior en 4,70 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.
Teniendo en cuenta el tamaño de BioLife Solutions, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 769,2 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, BioLife Solutions también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si BioLife Solutions puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, BioLife Solutions registró pérdidas antes de intereses e impuestos y, de hecho, redujo sus ingresos un 11%, hasta 143 millones de dólares. Preferiríamos ver crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de BioLife Solutions?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y observamos que BioLife Solutions tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. De hecho, en ese tiempo gastó 24 millones de dólares en efectivo y registró una pérdida de 66 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 26,6 millones de dólares, por lo que le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. En general, diríamos que la acción es un poco arriesgada, y solemos ser muy cautos hasta que vemos un flujo de caja libre positivo. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y nosotros hemos detectado una señal de advertencia en BioLife Solutions que debería conocer.
Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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