Los accionistas de Biogen (NASDAQ:BIIB) han sufrido una pérdida del 61% desde que invirtieron en el valor hace cinco años

En general, la inversión a largo plazo es el camino a seguir. Pero a lo largo del camino, algunas acciones van a tener malos resultados. Si nos centramos en un ejemplo, la cotización de Biogen Inc.(NASDAQ:BIIB) ha caído un 61% en la última media década. Eso no es muy divertido para los verdaderos creyentes. Y no son sólo los titulares a largo plazo los que sufren, porque la acción ha bajado un 39% en el último año. Los accionistas han tenido una racha aún más dura últimamente, con una caída del 16% en los últimos 90 días. Por supuesto, esta evolución del precio de las acciones puede haberse visto influida por la caída del 13% del mercado en general durante este periodo.

Ahora echemos un vistazo a los fundamentos de la empresa y veamos si la rentabilidad a largo plazo para el accionista ha estado a la altura del rendimiento del negocio subyacente.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos hiperreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de la acción de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Durante los cinco años en los que bajó el precio de la acción, los beneficios por acción (BPA) de Biogen cayeron un 19% cada año. En particular, el precio de la acción ha caído un 17% al año, bastante cerca de la variación del BPA. Esto implica que el mercado ha tenido una visión bastante estable de las acciones. Más bien, el precio de la acción ha seguido aproximadamente el crecimiento del BPA.

Los beneficios por acción de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

Nos complace informar de que la remuneración del CEO es más modesta que la de la mayoría de los CEO de empresas de capitalización similar. Pero aunque siempre merece la pena comprobar la remuneración de los consejeros delegados, la cuestión realmente importante es si la empresa puede aumentar sus beneficios en el futuro. Este informe interactivo gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de Biogen es un buen punto de partida si desea profundizar en el valor.

Una perspectiva diferente

Los inversores en Biogen tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 39%, frente a una ganancia del mercado de alrededor del 7,4%. Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. Lamentablemente, el rendimiento del año pasado culmina una mala racha, con los accionistas enfrentándose a una pérdida total del 10% anual durante cinco años. Somos conscientes de que el Barón Rothschild ha dicho que los inversores deberían "comprar cuando hay sangre en las calles", pero advertimos de que los inversores deberían asegurarse primero de que están comprando una empresa de alta calidad. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para comprender mejor a Biogen, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Consideremos los riesgos, por ejemplo. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia para Biogen que debería conocer.

Si prefiere echar un vistazo a otra empresa, una con una situación financiera potencialmente superior, no se pierda esta lista gratuita de empresas que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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