¿Es la reciente subida del 20% de Biogen sólo el principio, ya que las señales de valoración se vuelven atractivas?

• ¿Se pregunta si Biogen se está convirtiendo de nuevo en una ganga o si el mercado sigue valorándola como si fuera la historia de ayer? Este desglose le guiará a través de lo que las cifras dicen realmente sobre su valor.
• Tras unos años difíciles, el valor ha empezado a dar señales de vida, con una subida del 1,5% en la última semana, del 16,0% en el último mes y del 20,3% en lo que va de año, aunque las rentabilidades a 3 y 5 años siguen siendo negativas.
• Los recientes movimientos se han visto impulsados por el cambio de actitud en torno a la cartera de productos de Biogen para la neurología y el Alzheimer, a medida que los inversores reevalúan el potencial comercial a largo plazo de sus productos en fase de desarrollo y sus asociaciones. Al mismo tiempo, las expectativas cambiantes en torno a la competencia en enfermedades neurodegenerativas y el panorama normativo han añadido emoción e incertidumbre, dando contexto al repunte del valor.
• En nuestro marco, Biogen obtiene una sólida puntuación de 5/6 en valoración. Esto sugiere que está infravalorada en la mayoría de las comprobaciones clave que realizamos. A continuación, analizaremos estos métodos, antes de terminar con una forma más holística de pensar en lo que realmente vale Biogen.

Averigüe por qué la rentabilidad del 15,3% de Biogen en el último año está por detrás de la de sus homólogas.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Biogen

Un modelo de flujo de caja descontado calcula el valor de una empresa proyectando el efectivo que puede generar en el futuro y descontando esos flujos de caja a la actualidad en términos de dólares.

En el caso de Biogen, el modelo parte de un flujo de caja libre de los últimos doce meses de unos 2.180 millones de dólares y utiliza las previsiones de los analistas para los próximos años. Para 2029, se prevé que el flujo de caja libre anual sea de aproximadamente 2.610 millones de dólares, con proyecciones a diez años que aumentan gradualmente hasta alrededor de 2.950 millones de dólares en 2035, a medida que el negocio madura. Más allá del horizonte explícito de los analistas, Simply Wall St extrapola los flujos de caja utilizando un enfoque de 2 etapas de flujo de caja libre a capital.

Cuando todos esos flujos de caja futuros se descuentan hasta hoy, el modelo produce un valor intrínseco estimado de unos 368,96 dólares por acción. En comparación con el precio de mercado actual, esto implica que Biogen cotiza con un descuento aproximado del 51,1%, lo que indica que las acciones pueden estar infravaloradas si las proyecciones y las hipótesis de los flujos de caja resultan ser correctas.

Resultado: INFRAVALORADAS

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Biogen está infravalorada en un 51,1%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 906 valores infravalorados basados en flujos de caja.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable para Biogen.

Enfoque 2: Precio de Biogen frente a beneficios

En el caso de empresas rentables como Biogen, la relación precio/beneficios suele ser una forma sencilla de calibrar si los inversores están pagando un precio razonable por cada dólar de beneficio. Un PE más alto puede justificarse cuando el mercado espera un crecimiento más fuerte o considera que el negocio tiene un riesgo relativamente bajo. Por el contrario, un crecimiento más lento o una mayor incertidumbre suelen requerir un múltiplo más bajo y conservador.

En la actualidad, Biogen cotiza con una PER de unas 16,5 veces, por debajo de la media del sector biotecnológico en general, que se sitúa en torno a 19,1 veces, y de la media del grupo de referencia, que ronda las 21,3 veces. Simply Wall St también calcula un ratio justo propio para Biogen de aproximadamente 23,3 veces. Este es el nivel de PER que la empresa podría merecer en función de sus perspectivas específicas de crecimiento de beneficios, márgenes, sector, tamaño y perfil de riesgo. Este Ratio Justo ofrece un punto de referencia más adaptado que una simple comparación con sus homólogos o con el sector, ya que se ajusta a los fundamentos propios de Biogen en lugar de suponer que todas las biotecnológicas deberían cotizar con el mismo múltiplo. Sobre esta base, el PER actual de Biogen se sitúa muy por debajo de su Ratio Justo, lo que sugiere que el mercado no está reconociendo plenamente su potencial de beneficios.

Resultado: INFRAVALORADO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1.450 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Biogen

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, que son simplemente su propia historia sobre Biogen vinculada directamente a números como ingresos futuros, ganancias, márgenes y lo que usted cree que debería ser su valor justo. Una Narrativa conecta tres piezas en un mismo lugar: la historia empresarial que usted cree, la previsión financiera que se desprende de esa historia y el valor razonable que se desprende de esas suposiciones. En Simply Wall St, millones de inversores exploran y crean Narrativas en la página de la Comunidad, lo que la convierte en una herramienta muy accesible y no en algo que sólo puedan utilizar los profesionales. Las narrativas le ayudan a decidir cuándo comprar o vender comparando constantemente su valor razonable con el precio de mercado actual y actualizando esa visión de forma dinámica cada vez que aparece nueva información, como noticias sobre beneficios o ensayos de medicamentos. En el caso de Biogen, un inversor puede construir una narrativa alcista que apueste por una fuerte adopción de LEQEMBI y mayores beneficios, mientras que otro puede modelar un crecimiento más lento y una mayor presión sobre los precios, lo que lleva a valores razonables muy diferentes y a decisiones muy distintas sobre si el precio actual parece atractivo o no.

¿Crees que hay algo más en la historia de Biogen? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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