Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de un valor determinado, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, Axsome Therapeutics, Inc.(NASDAQ:AXSM) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es que una empresa deba diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuál es la deuda de Axsome Therapeutics?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Axsome Therapeutics tenía 180,0 millones de dólares de deuda en septiembre de 2024, más o menos lo mismo que el año anterior. Pero también tiene 327,3 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 147,3 millones de dólares en efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Axsome Therapeutics
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Axsome Therapeutics tenía pasivos por valor de 196,2 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 272,4 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otra parte, dispone de 327,3 millones de USD de tesorería y 124,1 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, el pasivo es superior en 17,1 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.
Teniendo en cuenta el tamaño de Axsome Therapeutics, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por lo tanto, es muy poco probable que esta empresa de 4.780 millones de dólares carezca de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Axsome Therapeutics también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda de forma segura. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Axsome Therapeutics puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Axsome Therapeutics no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 51%, hasta 338 millones de dólares. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que Axsome Therapeutics logre aumentar sus beneficios.
¿Cuál es el riesgo de Axsome Therapeutics?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y observamos que Axsome Therapeutics tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. De hecho, en ese tiempo gastó 133 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 311 millones de dólares. Pero al menos tiene 147,3 millones de dólares en el balance para invertir en crecimiento a corto plazo. El crecimiento de los ingresos de Axsome Therapeutics brilló con luz propia el año pasado, por lo que puede estar en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de obtener mayores recompensas. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Axsome Therapeutics que debería tener en cuenta.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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