¿Tiene Arcturus Therapeutics Holdings (NASDAQ:ARCT) un balance saludable?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Arcturus Therapeutics Holdings Inc.(NASDAQ:ARCT) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

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¿Cuál es la deuda de Arcturus Therapeutics Holdings?

Como se puede ver a continuación, Arcturus Therapeutics Holdings tenía 20,0 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 59,7 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, cuenta con 311,9 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 291,9 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Arcturus Therapeutics Holdings?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Arcturus Therapeutics Holdings tenía pasivos por valor de 87,7 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 89,9 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, disponía de 311,9 millones de USD en efectivo y 38,2 millones de USD en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así que en realidad tiene 172,6 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Es bueno ver que Arcturus Therapeutics Holdings tiene mucha liquidez en su balance, lo que sugiere una gestión conservadora del pasivo. Como tiene muchos activos, es poco probable que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, el hecho de que Arcturus Therapeutics Holdings tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

También fue positivo ver que, a pesar de perder dinero en la línea EBIT el año pasado, Arcturus Therapeutics Holdings dio la vuelta a la situación en los últimos 12 meses, con un EBIT de 62 millones de dólares. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Arcturus Therapeutics Holdings para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra consideración final también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Arcturus Therapeutics Holdings puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. Afortunadamente para los accionistas, Arcturus Therapeutics Holdings produjo más flujo de caja libre que EBIT el año pasado. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos emociona tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Arcturus Therapeutics Holdings tiene 291,9 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que ha convertido el 223% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 137 millones de dólares. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Arcturus Therapeutics Holdings sea arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. En este sentido, deberías estar atento a las 2 señales de advertencia que hemos detectado en Arcturus Th erapeutics Holdings .

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar valores sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de valores de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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