Amphastar Pharmaceuticals (NASDAQ:AMPH) tiene un balance bastante saludable

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Como muchas otras empresas, Amphastar Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:AMPH) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de Amphastar Pharmaceuticals

¿Cuál es la deuda de Amphastar Pharmaceuticals?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en diciembre de 2023 Amphastar Pharmaceuticals tenía 589,4 millones de dólares de deuda, un aumento de 75,9 millones de dólares en un año. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 256,8 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 332,6 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Amphastar Pharmaceuticals?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Amphastar Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 225,4 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 648,1 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de 256,8 millones de USD en efectivo y 115,5 millones de USD en créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa es superior en 501,2 millones de dólares a la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Amphastar Pharmaceuticals tiene una capitalización bursátil de 2.100 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). De este modo, tenemos en cuenta tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Con una deuda neta de sólo 1,4 veces el EBITDA, se puede decir que Amphastar Pharmaceuticals tiene una orientación bastante conservadora. Y cuenta con una cobertura de intereses de 9,2 veces, que es más que adecuada. Además, Amphastar Pharmaceuticals aumentó su EBIT un 86% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará el manejo de su deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Amphastar Pharmaceuticals para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que el paso lógico es analizar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. Durante los tres últimos años, Amphastar Pharmaceuticals ha producido un flujo de caja libre sólido equivalente al 74% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante tasa de crecimiento del EBIT de Amphastar Pharmaceuticals implica que tiene ventaja sobre su deuda. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también respalda esa impresión. Desde un punto de vista más general, creemos que el uso de la deuda por parte de Amphastar Pharmaceuticals parece bastante razonable y no nos preocupa. Aunque la deuda conlleva riesgos, si se utiliza con prudencia también puede aportar un mayor rendimiento de los fondos propios. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Amphastar Pharmaceuticals que debería tener en cuenta.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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