Estas 4 medidas indican que ZipRecruiter (NYSE:ZIP) está utilizando la deuda razonablemente bien

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que ZipRecruiter, Inc.(NYSE:ZIP) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de ZipRecruiter

¿Cuál es la deuda neta de ZipRecruiter?

Como puede ver a continuación, ZipRecruiter tenía 542,6 millones de dólares de deuda, a diciembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, tiene 520,1 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de 22,5 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de ZipRecruiter?

Según el último balance, ZipRecruiter tenía pasivos por valor de 84,9 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 566,3 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, tenía un efectivo de 520,1 millones de dólares y 27,2 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de 103,8 millones de dólares más que su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo, combinados.

Dado que ZipRecruiter tiene una capitalización de mercado de 1.110 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, tenemos en cuenta tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Con una deuda neta de sólo 0,23 veces el EBITDA, se puede decir que ZipRecruiter tiene una orientación bastante conservadora. Y esta opinión se ve respaldada por la sólida cobertura de intereses, con un EBIT 10 veces superior a los gastos por intereses del último año. Pero la otra cara de la historia es que ZipRecruiter vio cómo su EBIT descendía un 2,8% en el último año. Ese tipo de descenso, si se mantiene, obviamente hará que la deuda sea más difícil de manejar. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son las ganancias futuras, más que nada, las que determinarán la capacidad de ZipRecruiter para mantener un balance saludable en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar la deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se está traduciendo en el correspondiente flujo de caja libre. En los dos últimos años, ZipRecruiter ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos entusiasma tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante conversión de EBIT a flujo de caja libre de ZipRecruiter implica que tiene ventaja sobre su deuda. Pero, en un tono más sombrío, nos preocupa un poco su tasa de crecimiento del EBIT. Si ampliamos la perspectiva, ZipRecruiter parece utilizar la deuda de forma bastante razonable, lo que nos parece positivo. Aunque la deuda conlleva riesgos, si se utiliza con prudencia también puede aportar un mayor rendimiento de los fondos propios. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 2 señales de advertencia con ZipRecruiter , y comprenderlas debería formar parte de tu proceso de inversión.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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