El negocio de ZipRecruiter, Inc. (NYSE:ZIP) aún no ha alcanzado el precio de sus acciones

La relación precio/beneficios (o "PER") de 26,1 veces de ZipRecruiter, Inc.(NYSE:ZIP) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

ZipRecruiter ha tenido problemas últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa va a dar la vuelta por completo a la situación y acelerar más que la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

La relación PER de ZipRecruiter sería típica de una empresa que se espera que registre un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, que tenga un rendimiento muy superior al del mercado.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 9,4%. Como resultado, los beneficios de hace tres años también han caído un 37% en conjunto. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 13% anual en los próximos tres años. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del mercado crezca un 10% anual.

En vista de ello, es alarmante que el PER de ZipRecruiter se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores de la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos comprobado que ZipRecruiter cotiza actualmente a un PER muy superior al esperado para una empresa cuyos beneficios se prevé que disminuyan. En este momento nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que es muy poco probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

Siempre es necesario tener en cuenta el espectro siempre presente del riesgo de inversión. Con ZipRecruiter hemos identificado 2 señales de advertencia, y entenderlas debería formar parte de tu proceso de inversión.

Por supuesto, puede que encuentres una inversión fantástica mirando a unos cuantos buenos candidatos. Así que echa un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.

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