Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 12,3 veces, Omnicom Group Inc.(NYSE:OMC) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 33 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
No cabe duda de que Omnicom Group ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa van a caer pronto como los de todo el mundo. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder comprar algunas acciones mientras no está en alza.
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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?
El PER de Omnicom Group sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, un comportamiento peor que el del mercado.
En retrospectiva, el año pasado la empresa obtuvo una ganancia decente del 11% en su cuenta de resultados. El último periodo de tres años también ha registrado un excelente aumento global del 58% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los diez analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 6,7% anual en los próximos tres años. Esta previsión es sustancialmente inferior al 13% anual previsto para el mercado en general.
Con esta información, podemos ver por qué Omnicom Group cotiza a un PER inferior al del mercado. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa vislumbraba un futuro potencialmente menos próspero.
La última palabra
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Omnicom Group reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
No queremos aguar demasiado la fiesta, pero también hemos encontrado una señal de advertencia para Omnicom Group que hay que tener en cuenta.
Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Omnicom Group. Así que quizás desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y han experimentado un fuerte crecimiento de los beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.