El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que fuboTV Inc.(NYSE:FUBO) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de fuboTV?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que fuboTV tenía una deuda de 387,7 millones de dólares en marzo de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 168,9 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 218,8 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de fuboTV
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que fuboTV tenía pasivos por valor de 489,5 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 418,0 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 168,9 millones de dólares, así como de créditos por valor de 73,6 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 665,1 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.
Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 389,8 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. Al fin y al cabo, fuboTV necesitaría probablemente una importante recapitalización si tuviera que pagar hoy a sus acreedores. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de fuboTV para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, fuboTV no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 33%, hasta los 1.400 millones de dólares. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
Advertencia
Aunque podemos apreciar el crecimiento de los ingresos de fuboTV, su pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) no es ideal. Su pérdida EBIT fue de 271 millones de dólares. Si a esto añadimos el importante pasivo, la empresa no nos inspira mucha confianza. Tendría que mejorar sus operaciones rápidamente para que nos interesara. Entre otras cosas, porque ha tenido un flujo de caja libre negativo de 189 millones de dólares en los últimos doce meses. Eso significa que está en el lado arriesgado de las cosas. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que fuboTV está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...
Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.
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