Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector de medios y servicios interactivos de Estados Unidos tienen relaciones precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1,6x, Ziff Davis, Inc.(NASDAQ:ZD) parece estar emitiendo algunas señales de venta con su relación P/S de 2,2x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.
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¿Cómo se ha comportado Ziff Davis recientemente?
Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de Ziff Davis han ido a la inversa, lo que no es muy bueno. Es posible que muchos esperen que los malos resultados de los ingresos se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Sin embargo, si no es así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Ziff Davis en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Ziff Davis?
Para justificar su ratio P/S, Ziff Davis necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del sector.
Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 2,3%. Esto significa que también se ha producido un descenso de los ingresos a largo plazo, ya que los ingresos han bajado un 3,9% en total en los últimos tres años. Por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los ocho analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 3,3% el año que viene. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 13%, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.
Con esta información, nos parece preocupante que Ziff Davis cotice a un PER superior al del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a cualquier precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
Conclusión sobre el PER de Ziff Davis
Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.
Hemos llegado a la conclusión de que Ziff Davis cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. La debilidad de la estimación de ingresos de la empresa no presagia nada bueno para el elevado P/S, que podría sufrir una caída si no mejora la confianza en los ingresos. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.
No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos 2 señales de advertencia para Ziff Davis que hay que tener en cuenta.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se te ocurra. Por tanto, si el crecimiento de la rentabilidad coincide con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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